Komentarze Investors TFI

Można było mieć wątpliwości co do solidności fundamentów, na których wyrósł trwający od października ubiegłego roku trend wzrostowy. W połowie maja inwestorzy postanowili jednak je rozwiać, przystępując do zakupów, których efektem było wybicie w górę z konsolidacji.

Dobre wyniki największych banków w USA za pierwszy kwartał jedynie potwierdziły, że marcowy „kryzys” w sektorze finansowym, był jedynie odroczonym w czasie efektem pęknięcia baniek na rynkach akcji i obligacji, a nie zarzewiem nadciągających kłopotów. Nie oznacza to, że przez zacieśnienie polityki kredytowej nie dołożą one kamyczka do potencjalnej pełnoobjawowej recesji.

Istotnym determinantem sytuacji na rynku złota w dalszej części 2023 roku, warunkującymi również powodzenie pozytywnego dla kruszcu scenariusza, pozostaną kwestie związane z polityką monetarną, głównie amerykańskiego banku centralnego.

Podczas marcowego wystąpienia przed senacką komisją bankową Jerome Powell przypieczętował konieczność dalszego zacieśniania polityki monetarnej. Ze względu na siłę rynku pracy i zbyt powolny proces dezinflacji stopy procentowe miały dojść wyżej i pozostać tam dłużej niż wcześniej zakładano. Zaledwie dwa dni później, w obliczu wybuchu kryzysu bankowego, ten misterny plan zaczął jednak rozpadać się.

Dokonania rynków akcji w pierwszych tygodniach tego roku pozwoliły inwestorom na szybkie przepracowanie ubiegłorocznej traumy. Zarówno wśród zarządzających funduszami, jak i drobnych graczy, nastroje wyraźnie się poprawiły. Ubiegłoroczna bessa staje się mglistym wspomnieniem, biorąc pod uwagę bliskość historycznych rekordów na giełdach w Paryżu i we Frankfurcie.

Rynkowe powiedzenie głosi „Jaki styczeń taki cały rok”. W mijającym roku okazało się wyjątkowo trafne – wystarczyło pierwszych pięć sesji, żeby przesądzić o losie rynków. Nie wiem, czy początek przyszłego roku okaże się równie proroczy, ale wydaje mi się, że tematem przewodnim przyszłego roku będą najpierw zyski spółek, a następnie kondycja rynku pracy.

Stopniowa poprawa nastrojów inwestorów na rynku obligacji skarbowych