Komentarz miesięczny - czerwiec 2026 r.

Informacja reklamowa

Zamieszczone poniżej informacje mogą mieć charakter marketingowy i nie są wystarczające do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Przed jej podjęciem zapoznaj się z Prospektami informacyjnymi Investor Parasol SFIO, Investor Parasol FIO, Investor PPK SFIO oraz Dokumentami zawierającymi kluczowe informacje.

Menu główne

e-potwierdzenia Otwórz konto

Komentarz miesięczny - czerwiec 2026 r.

Niemal rekordowa, 9-tyg. seria wzrostów indeksu S&P 500 zakończyła się w pierwszym tygodniu czerwca. Pierwszy piątek m-ca przyniósł mocną przecenę wielu spółek technologicznych, kryptowalut, metali szlachetnych, a nawet ropy. Najczęściej wskazywanym powodem spadków były dobre dane z amerykańskiego rynku pracy, które wzmocniły przeświadczenie inwestorów o nadciągającej podwyżce stóp procentowych.
  • Po ponad 40 latach indeks S&P 500 ponownie stanął przed szansą pobicia rekordu liczby kolejnych wzrostowych tygodni. W 1985 roku było ich dwanaście. Tym razem seria zakończyła się na dziewięciu. W większości przypadków tak długie okresy rynkowej siły na Wall Street nie zapowiadały końca trendu wzrostowego ani wejścia w dłuższą korektę. Przeciwnie, często były sygnałem hossy, która dopiero nabierała rozpędu.
  • Ostatnie dwa miesiące wzrostów na światowych giełdach przyniosły jednak także wyraźne oznaki narastającej spekulacji. Widać ją było między innymi w rekordowym zwiększeniu alokacji w akcjach przez zarządzających globalnymi funduszami, wyraźnym powrocie inwestorów na amerykański rynek akcji oraz wyjątkowo dużym zaangażowaniu w sektor półprzewodników. Porównania obecnej sytuacji do końca lat 90. XX wieku i bańki dotcomów przestają być tylko hipotezą.
  • Szalone wzrosty trwające od końca marca, w maju i w pierwszych dniach czerwca nie tylko przyspieszyły, ale także objęły kolejne obszary szeroko rozumianej technologii. Inwestorzy kupowali już nie tylko akcje spółek półprzewodnikowych czy producentów nośników danych. Silne zwyżki objęły także neocloudy, energetykę słoneczną, przemysł kosmiczny oraz sektor komputerów kwantowych. Część spółek z tych branż stała się głównym obiektem zainteresowania inwestorów detalicznych. Dobrze pokazuje to zachowanie funduszu skupiającego spółki popularne w mediach społecznościowych, czyli Roundhill Meme Stock ETF. W ciągu zaledwie dwóch miesięcy jego notowania wzrosły o ponad 100%, odrabiając spadki trwające od października ubiegłego roku.
  • Już nie tylko SpaceX z rekordowym planowanym IPO o wartości 75 mld dolarów, ale także Alphabet, który zapowiedział podniesienie kapitału o 80 mld dolarów oraz Meta, chcą pozyskać kapitał inwestorów. To właśnie informacje o emisjach tych dwóch ostatnich firm były jedną z przyczyn technologicznej zapaści podczas „czarnego piątku”. Swoje dołożyły także prognozy Broadcomu i CrowdStrike’a, które okazały się słabsze od wygórowanych oczekiwań inwestorów. W takich warunkach, po tak silnych wzrostach, przy dużym zaangażowaniu inwestorów w spółki związane z AI i tak rozbudzonej spekulacji, niewiele było trzeba, aby rozpoczęła się korekta.
  • Wyższy od oczekiwań przyrost nowych miejsc pracy w USA był raczej bezpośrednim impulsem do przeceny niż jej główną przyczyną. Dobre dane z amerykańskiego rynku pracy i sygnały poprawy w przemyśle mogą uzasadniać utrzymywanie stóp procentowych przez Fed na wyższym poziomie, a wraz z nimi także wyższych rentowności długoterminowych obligacji. Nie są jednak same w sobie powodem do zakończenia trendu wzrostowego na rynkach akcji. Nie są to także powody do ostatecznego pęknięcia bańki spekulacyjnej.


 

    Jarosław Niedzielewski, dyrektor Departamentu Inwestycji

 

 

POBIERZ PEŁNĄ WERSJĘ KOMENTARZA

  Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter reklamowy.

Opracowany został przez Investors TFI S.A. w związku z zarządzaniem funduszami inwestycyjnymi. Materiał oraz zawarte w nim prognozy stanowią wyłącznie wyraz poglądów jego autora i oparte zostały na stanie wiedzy aktualnym na dzień jego sporządzenia. Przy sporządzeniu materiału i zawartych w nim prognoz oparto się na informacjach pozyskanych z powszechnie dostępnych i uznanych za wiarygodne źródeł, dokładając należytej staranności, aby informacje zamieszczone w niniejszym materiale były rzetelne, niemniej jednak nie można zagwarantować ich poprawności, kompletności i aktualności. Investors TFI S.A. zastrzega sobie możliwość zmiany przedstawionych opinii, w tym w przypadku zmiany sytuacji rynkowej, bez konieczności powiadamiania o niej adresatów niniejszego materiału. Investors TFI S.A. nie gwarantuje ziszczenia się scenariuszy lub prognoz zamieszczonych w niniejszym materiale, w szczególności przedstawione informacje (historyczne i prognozowane) nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Materiał niniejszy nie stanowi oferty publicznej ani publicznego oferowania w zakresie nabycia lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych ani oferty w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks cywilny.

Wnioski wyciągnięte na podstawie przedstawionych komentarzy i prognoz nie powinny stanowić samodzielnej podstawy jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych. Niniejszy materiał nie zawiera pełnych informacji niezbędnych do oceny ryzyka związanego z inwestycją w papiery wartościowe oraz inne instrumenty finansowe. Decyzje inwestycyjne, co do inwestowania w fundusze inwestycyjne powinny być podejmowane wyłącznie po zapoznaniu się z Prospektem Informacyjnym/Prospektem Emisyjnym funduszu, zawierającym szczegółowe informacje w zakresie: czynników ryzyka, zasad sprzedaży jednostek uczestnictwa/certyfikatów inwestycyjnych funduszy, tabelę opłat manipulacyjnych oraz informacje podatkowe. W/w Prospekty Informacyjne/Prospekty Emisyjne dostępne są w punktach dystrybucji funduszy, w siedzibie Investors TFI S.A. oraz na stronie www.investors.pl/.

Dotychczasowe wyniki funduszy inwestycyjnych nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Investors TFI S.A. ani zarządzane przez nie fundusze nie gwarantują osiągnięcia założonych celów inwestycyjnych funduszy. Przy nabyciu jednostek uczestnictwa/certyfikatów inwestycyjnych funduszy pobierana jest opłata manipulacyjna na zasadach i w wysokości określonej w Prospekcie Informacyjnym/Prospekcie Emisyjnym funduszu. Prezentowane stopy zwrotu z inwestycji nie uwzględniają opłat manipulacyjnych pobieranych przy nabyciu jednostek uczestnictwa/certyfikatów inwestycyjnych lub konwersji jednostek uczestnictwa. Wartość certyfikatów/jednostek uczestnictwa może cechować się dużą zmiennością, w związku z czym uczestnik funduszu powinien liczyć się z możliwością utraty części wpłaconego kapitału. Zyski osiągnięte z inwestycji w jednostki uczestnictwa/certyfikaty inwestycyjne funduszy obciążone są podatkiem od dochodów kapitałowych, na podstawie Ustawy z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych (t.j.: Dz.U. z 2012361 z późn. zm.).